وقبل إنشاء البنك المركزي، كانت عملية إصدار العملة، تتم بطرق مختلفة، حيث كانت العملة الورقية أو قطع العملات المعدنية أو غيرها والخاصة بدول أخرى، أو تلك التي كانت تصدرها الحكومات المحلية المتعاقبة، تُستخدم كوسيلة للتبادل.
وحتى عام 1970م، لم يكن للسلطنة أية هيئة للإشراف على النظام النقدي والمصرفي. ولكن مع استحداث عملة وطنية خاصة بالدولة، برزت الحاجة إلى إنشاء هيئة تتولى إدارة العملة. وتحقيقاً لذلك، تم تشكيل سلطة نقدية هي (سلطة نقد مسقط) عام 1970م لغرض طباعة وإصدار واسترداد قيمة العملة الجديدة وإدارتها وحفظها.
ولاحقاً في عام 1972م، عندما تم تغيير اسم الدولة من "سلطنة مسقط وعمان" إلى "سلطنة عمان" تم إطلاق عملة جديدة باسم "الريال العماني" والذي يتم تداوله حتى الآن، كما تم استبدال "سلطة نقد مسقط" "بمجلس النقد العماني".
ومع التوسع الكبير للأنشطة المصرفية والاقتصادية في السلطنة، بفضل القيادة الحكيمة والمتبصرة لمولانا صاحب الجلالة السلطان قابوس بن سعيد بن تيمور ـ طيب الله ثراه ـ برزت حاجة ماسة لسن تشريعات شاملة تحكم وتنظم أنشطة النظام المصرفي. ووفقاً لذلك تم تأسيس البنك المركزي العماني بموجب القانون المصرفي رقم 7 لعام 1974م، المعدَّل بالقانون المصرفي الصادر بالمرسوم السلطاني رقم 2000/114.
ويقع المقر الرئيسي للبنك في الحي التجاري بروي، محافظة مسقط. وللبنك فرعين، أحدهما في صلالة والآخر في صحار. ويمثل كل فرع البنك المركزي العماني في المنطقة المعنية، كما يقدم كل فرع خدماته للمصارف التجارية في تلك المنطقة.